Los ETFs de criptomonedas enfrentaron su semana más crítica desde su lanzamiento, con salidas superiores a $1.5 mil millones entre el 10 y el 18 de octubre de 2025. La caída fue impulsada por una combinación de factores macroeconómicos, geopolíticos y técnicos que desataron la mayor ola de liquidaciones apalancadas en la historia del mercado cripto. El evento marcó un punto de inflexión en la percepción institucional del riesgo asociado a los activos digitales.
Flujo récord de salidas en ETFs de criptomonedas tras colapso del mercado
Durante la semana del 10 al 18 de octubre de 2025, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) vinculados a criptomonedas registraron salidas netas por más de $1.5 mil millones, en lo que se considera una de las mayores fugas de capital desde la aparición de estos productos financieros. Dentro de ese total, los ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos sufrieron retiros netos por $1.23 mil millones, siendo esta la segunda mayor semana de salidas desde su lanzamiento en 2024.
El pico se produjo el 16 de octubre, cuando los flujos salientes alcanzaron los $536 millones en un solo día. Entre los productos más afectados se encuentran:
- BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT): $268.6 millones en salidas.
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): pérdida récord diaria de $275.2 millones.
Este movimiento coincide con una serie de eventos que desencadenaron una venta masiva en el ecosistema cripto, incluyendo una liquidación forzosa de más de $19 mil millones en posiciones apalancadas entre el 10 y el 11 de octubre.
Tensión geopolítica y cierre del gobierno: el telón de fondo del colapso
El desplome fue catalizado por una serie de factores externos que intensificaron el sentimiento de aversión al riesgo. El 10 de octubre a las 4:50 PM ET, el presidente Donald Trump anunció nuevos aranceles del 100% sobre importaciones chinas, intensificando las tensiones comerciales bilaterales. A esto se sumó la respuesta inmediata de China, imponiendo controles adicionales sobre la exportación de doce elementos críticos de tierras raras.
Simultáneamente, desde el 1 de octubre, Estados Unidos enfrenta un cierre gubernamental prolongado, lo que ha interrumpido la publicación de datos macroeconómicos clave como empleo e inflación. Cada semana sin actividad gubernamental reduce el PIB estadounidense en aproximadamente un 0.1%, según estimaciones del Congreso.
Estos desarrollos geopolíticos y fiscales generaron incertidumbre sistémica, provocando una reevaluación inmediata del riesgo entre inversores institucionales expuestos a criptomonedas, especialmente a través de productos cotizados como los ETFs.
Pánico institucional y colapso técnico: así reaccionó el ecosistema cripto
A nivel técnico, el mercado cripto enfrentó su evento más disruptivo desde su creación. Entre el 10 y el 11 de octubre, se ejecutó la mayor liquidación apalancada registrada, con más de $19 mil millones en contratos forzados cerrados. Como resultado:
- Bitcoin (BTC): cayó un 14%.
- Ethereum (ETH): retrocedió un 22%.
- Altcoins: sufrieron pérdidas promedio del 54%.
- Capitalización total del mercado cripto: cayó de $4.24 billones a $3.76 billones.
«Los ETFs de Bitcoin spot registraron salidas superiores a $1.2 mil millones durante la semana del crash», según datos recopilados por CoinCentral y BloomingBit.
A nivel infraestructural, plataformas como Ethereum enfrentaron congestión severa. El inversionista Kevin O’Leary advirtió: «Las tarifas se dispararon más allá de $1,000 solo para procesar transacciones pequeñas.»
A nivel cross-chain, Hyperliquid experimentó salidas netas por $1.5 mil millones, mientras que Arbitrum recibió entradas netas por $1.8 mil millones, liderando todas las cadenas L2.
Efectos transversales: desde exchanges hasta bolsas tradicionales
El impacto no se limitó al ecosistema cripto. Los mercados financieros tradicionales también reflejaron un efecto contagio:
- Londres (FTSE 100): -1.5%
- Alemania (DAX): -2%
- Francia (CAC 40): -1.5%
- Japón (Nikkei 225): -1%
- Hong Kong (Hang Seng): -2%
Bancos regionales con exposición a criptoactivos, así como acciones relacionadas como Robinhood y Coinbase, también sufrieron caídas relevantes.
A nivel microestructural, la profundidad del mercado se evaporó en minutos. En ciertas altcoins, el libro total pasó de $1.2 millones a apenas $27,000, una contracción del 98% en liquidez disponible.
Cambios estructurales esperados tras el éxodo institucional cripto
A corto plazo, se espera una persistente cautela entre inversores institucionales ante la alta volatilidad demostrada por los ETFs cripto durante eventos macroeconómicos extremos. La salida masiva podría llevar a:
- Ajustes regulatorios en productos ETF basados en activos digitales.
- Nuevos mecanismos de protección ante eventos sistémicos apalancados.
- Migración hacia soluciones L2 con mayor resiliencia técnica.
A mediano plazo, analistas anticipan que plataformas como Arbitrum podrían beneficiarse estructuralmente al absorber flujos migratorios desde infraestructuras menos eficientes como Ethereum mainnet durante congestiones críticas.
Tendencias futuras y señales a monitorear tras la crisis cripto ETF
A pesar del impacto inmediato, algunos actores estratégicos aprovecharon la caída para acumular posiciones. La firma BitMine Immersion Technologies adquirió cerca de $1.5 mil millones en ETH, elevando su participación al 2.5% del suministro total.
A medida que se acerca noviembre, los mercados estarán atentos a tres ejes principales:
- Evolución del cierre gubernamental estadounidense.
- Nuevas medidas comerciales entre EE.UU y China.
- Niveles técnicos clave para Bitcoin ($100K) y Ethereum ($5K).
A nivel institucional, también se espera mayor escrutinio sobre la estructura operativa y liquidez real detrás de productos ETF basados en criptomonedas, especialmente tras eventos extremos como el vivido esta semana.
«Este evento superó por nueve veces al colapso cripto de febrero 2025 y por diecinueve veces al crash pandémico de marzo 2020», indicó el Future Arab Financial Forum (FAF).
💡 El éxodo institucional masivo desde ETFs cripto refleja una reevaluación profunda del perfil riesgo-retorno percibido por grandes jugadores financieros frente a condiciones macroeconómicas adversas, exponiendo vulnerabilidades estructurales que podrían redefinir el diseño futuro del ecosistema digital.
Preguntas frecuentes sobre las salidas récord en ETFs cripto – Octubre 2025
¿Cuál fue la principal causa detrás del colapso en ETFs cripto?
El detonante fue el anuncio del presidente Trump sobre aranceles del 100% a importaciones chinas, combinado con controles chinos sobre tierras raras y un cierre gubernamental prolongado en EE.UU., lo que generó pánico entre inversores institucionales expuestos vía ETF.
¿Qué impacto tuvo este evento sobre los precios principales?
Bitcoin cayó un 14%, Ethereum perdió un 22% y las altcoins sufrieron descensos promedio cercanos al 54%. La capitalización total del mercado cripto retrocedió casi $500 mil millones en cuestión de días.
¿Qué plataformas o productos fueron más afectados?
Los ETFs spot estadounidenses como IBIT (BlackRock) y ARKB (ARK) lideraron las salidas con más de $500 millones combinados en un solo día. Ethereum también enfrentó congestión crítica con tarifas récord superiores a $1,000 por transacción simple.
