La rotación de capital desde Bitcoin hacia Ethereum se intensifica en un mercado cripto que muestra señales de enfriamiento. Mientras Bitcoin conserva su dominio en los flujos institucionales vía ETF, Ethereum gana terreno en mercados spot, sugiriendo un cambio táctico entre inversores que buscan mayor exposición a plataformas con potencial tecnológico.
Ethereum gana protagonismo mientras Bitcoin pierde impulso
Durante las últimas semanas de noviembre y los primeros días de diciembre de 2025, se ha evidenciado una rotación significativa de capital desde Bitcoin hacia Ethereum, especialmente en el mercado spot. El par ETH/BTC registró un incremento del 14% entre el 24 de noviembre y el 8 de diciembre, lo que indica una apreciación relativa de Ether frente a Bitcoin en ese periodo.
Ethereum atrajo aproximadamente $87 millones en compras spot en tan solo dos días, mientras los contratos perpetuos vinculados a ETH se mantuvieron estables en torno a $17 millones de volumen. En contraste, los contratos perpetuos sobre Bitcoin sufrieron una caída abrupta, reflejando un descenso en el interés especulativo por el activo líder.
Actualmente, Bitcoin cotiza entre $87,490 y $88,000, lo que representa una corrección del 30% desde su máximo histórico alcanzado en octubre ($126,272). Por su parte, Ethereum se mantiene entre $2,970 y $3,005, tras haber retrocedido un 40% desde su pico de agosto.
Factores estructurales detrás del cambio de flujo
La tendencia de rotación se da en un contexto macroeconómico y técnico complejo. Octubre marcó un punto de inflexión para el mercado cripto con la liquidación de más de $19 mil millones en posiciones apalancadas en menos de 24 horas, impulsada por tasas de financiamiento que alcanzaron niveles cercanos al 30% anualizado.
A nivel institucional, Bitcoin continúa siendo el activo preferido. Captura entre el 70% y 85% del total de flujos hacia ETF cripto, consolidando su rol como reserva digital y cobertura macroeconómica. En 2025, los ETF spot basados en Bitcoin atrajeron más de $31 mil millones combinados con sus pares basados en Ethereum.
No obstante, existe una creciente percepción entre operadores minoristas y fondos especializados sobre el potencial direccional alcista de Ethereum, especialmente si logra superar la resistencia clave ubicada en torno a los $3,060. Este atractivo técnico contrasta con la aparente inmovilidad de Bitcoin dentro del rango estrecho de $85,000 a $90,000.
Tensiones divergentes entre institucionales y minoristas
A pesar del dominio institucional sostenido por Bitcoin, los movimientos recientes sugieren que parte del capital está buscando alternativas con mayor margen de crecimiento. La participación relativa de Ethereum en la capitalización total del mercado cripto cayó a un mínimo post-2022 del 12.1%, lo cual puede interpretarse como una oportunidad infravalorada por algunos inversores tácticos.
Analistas como Tom Lee (Fundstrat Global Advisors) consideran que Ether está «gravemente infravalorado» y proyectan precios base cercanos a los $3,000, con escenarios alcistas que podrían llevarlo hasta los $5,000 para 2026. En contraste, Bitcoin necesitaría romper la media móvil de 200 días ubicada en los $108,000 para retomar su tendencia alcista estructural.
No todos comparten este optimismo. Algunos investigadores advierten que la tradicional «transmisión de ciclos», donde las ganancias iniciales en BTC se derraman hacia ETH y altcoins (como ocurrió en 2017 o 2021), podría estar rota. En palabras recientes: «la ganancia de Bitcoin ya no se derrama a Ethereum y altcoins».
Proyecciones técnicas ante posible reconfiguración del mercado
Para Bitcoin, el soporte clave se mantiene entre los $95,000 y $100,000. Si no logra romper al alza hacia la media móvil crítica ($108,000), podría volver a testear niveles tan bajos como los $75,000 o incluso $70,000, especialmente si la Reserva Federal decide pausar o revertir futuros recortes de tasas durante el primer trimestre de 2026.
Ethereum, por su parte, presenta un rango proyectado más amplio. Modelos base lo ubican entre los $3,000 y $5,000 para 2026, pero escenarios bajistas contemplan caídas bajo los $2,000, particularmente si blockchains competidores como Solana o Avalanche intensifican su adopción institucional o técnica.
A nivel ecosistémico, esta divergencia podría acelerar una maduración estructural del mercado cripto: mientras Bitcoin consolida su narrativa como activo macroeconómico (similar al oro), Ethereum continúa posicionándose como infraestructura tecnológica fundamental para DeFi y soluciones Web3.
Nuevas dinámicas para observar hacia 2026
A corto plazo, la evolución del ratio ETH/BTC será clave para identificar si esta rotación es coyuntural o marca un cambio estructural. También será relevante monitorear:
- Lanzamiento o aprobación regulatoria adicional para ETF basados en Ethereum
- Niveles de actividad on-chain en Layer 2 (Arbitrum, Optimism)
- Dinamismo del ecosistema DeFi frente a competencia cross-chain (Solana, Cosmos)
- Anuncios regulatorios sobre clasificación legal del Ether como valor o commodity
Además, las decisiones monetarias globales —especialmente las tasas directrices estadounidenses— continuarán siendo un factor decisivo para determinar la dirección general del apetito por riesgo dentro del ecosistema cripto.
💡 Texto final con una idea clara y directa: La reciente rotación desde Bitcoin hacia Ethereum refleja no solo una búsqueda táctica de rendimiento ante la consolidación técnica del primero, sino también una reevaluación estratégica sobre qué activos liderarán la próxima fase evolutiva del universo cripto.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Por qué está ocurriendo una rotación desde Bitcoin hacia Ethereum?
Principalmente por razones técnicas: mientras Bitcoin permanece estancado tras una corrección significativa desde octubre, Ethereum muestra señales técnicas positivas y atracción creciente en mercados spot.
¿Qué papel juegan los ETF en esta dinámica?
Aunque Bitcoin domina ampliamente los flujos institucionales vía ETF (70%-85%), estos productos no capturan toda la actividad del mercado spot donde Ethereum ha ganado protagonismo recientemente.
¿Podría Ethereum superar a Bitcoin en capitalización?
No es probable a corto plazo dada la diferencia sustancial actual. Sin embargo, si Ethereum logra consolidar su narrativa tecnológica e incrementar adopción real en DeFi y soluciones escalables Layer 2, podría reducir esa brecha sustancialmente.
